一、行業發展概況

隨著中國社會和經濟的發展，人民衛生保健服務水平進一步提高，醫藥市場規?？焖僭鲩L。最新出臺的醫療制度改革方案指出，我國將建立全民醫療保障制度，使更多的公民能夠享受基本醫療，醫藥市場的容量將因此會有巨大的突破，使得未來幾年我國醫藥行業繼續保持快速增長。

1998年以來中國醫藥行業增長率相當于同期GDP增長率的2倍。隨著改革開放的推進，我國醫藥流通行業經歷了“完全的計劃經濟”、“計劃市場經濟兼有”、“市場經濟”三種經濟體制下的變革，市場格局由壟斷向開放競爭轉變，市場活力得以釋放，市場供應的產品和服務也日益豐富。全國醫藥工業總產值增長了約113倍，遠高于美國同期的12.7倍和日本同期的6倍。中國近年來是世界上增長最快的地區市場之一,中國藥品市場在未來將繼續快速增長，2020年市場容量接近2,200億美元。

（一）我國的醫藥流通行業發展歷程

（1）計劃經濟體制下的醫藥流通行業

建國至 1983 年，由于經濟水平低下，醫用物資匱乏，我國醫藥流通行業實行完全的計劃經濟體制管理。全國醫藥商品產銷由中國醫藥公司（現中國醫藥集團總公司）統購統銷，統一規劃，分級（三級）批發，層層調撥。

（2）計劃市場兼有體制下的醫藥流通行業

改革開放后，我國醫藥供給日漸充足，統購統銷模式的弊端凸顯，制約了醫藥流通效率，推高了醫藥成本。因此， 1984 年政府對統購統銷、按級調撥的模式進行改革，中國醫藥公司下屬一、二、三級分銷公司可以直接向廠商采購；在銷售方面，中國醫藥公司下屬一、 二級分銷公司可以直接向醫院銷售。與此同時部分醫藥企業也相繼成立銷售公司，進入醫藥流通領域。

（3）市場經濟體制下的醫藥流通行業

1999 年，國家經濟貿易委員會（已于 2003 年撤銷，其負責貿易部門與對外經濟貿易合作部合并為國家商務部）下發《醫藥流通體制改革指導意見（1999）1055 號文件》，按照產權多元化和經營方式現代化的思路，對醫藥流通行業的經營格局進行了深層次的變革。自此，混合、民營和外資等多種所有制形式的醫藥流通企業先后開始涌現，從而打破了國有企業壟斷的格局，充分激發了市場活力。

（二）我國醫藥流通行業及分銷市場發展狀況

①我國醫藥流通行業發展情況

在新醫改加速推進以及居民生活指數提升的帶動下， 中國醫藥流通行業市場規?？焖僭鲩L，由 2012 年的 11,174 億元增至2016 年的 18,393 億元，復合增長率達到13.27%，遠高于同期的世界平均增長率。

2012 年-2016 年我國醫藥流通行業市場規模

數據來源：公開資料整理

②我國醫藥分銷市場發展情況

醫藥分銷是醫藥流通中重要的環節，首先，醫藥分銷企業向廠商集中采購，有助于降低整體的采購成本，提高行業的經營效益；其次，醫藥分銷企業彼此之間商品調撥，實現了資源的合理配置，有利于提高企業的競爭力；再者，醫藥分銷企業投入大量資金用于信息化系統和現代物流設施建設，提升了行業的運營效率；最后，醫藥分銷企業正在積極實施行業內部資源整合，以提高行業集中度。

近年來，我國醫藥分銷企業經歷了數量快速增長，而后急速下降，之后再緩慢回升的發展歷程，這與我國醫藥流通行業監管政策由松至嚴的調整是息息相關的。在嚴格的監管之下，部分規模小、不規范的企業逐步被淘汰和整合，市場秩序得以健康發展，經營效益得到了有效的改善。在醫藥分銷企業數量下降的同時，藥品分銷業務的銷售規模仍保持穩定的增長，由 2012 年 8,949 億元穩步增長至 2016 年 14,714 億元。

③招標市場與非招標市場的發展狀況

長期以來，我國醫藥終端銷售市場中公立醫院是居民最主要和最傳統的醫藥消費場所，藥店則是醫藥消費的重要補充。隨著醫藥分開政策的推進，藥店對處方藥的分流及居民消費習慣的改變，藥店的占比和重要性也在日益凸顯，進而帶動了非招標市場的發展。我國藥店的銷售收入由 2012 年的 2,268 億元上升至2016 年 3,375 億元，復合增長率達到 10.45%。 

2012-2016 年我國公立醫院和藥店銷售額變化情況

數據來源：公開資料整理

 

二、行業市場格局

目前，在“兩票制”的影響下，純銷和調撥業務兩極分化，純銷業務得到快速增長，而調撥業務急速下降，導致行業銷售增速進一步下滑。并且，此模式給企業帶來更大的資金周轉壓力，行業并購整合趨勢明顯，使得零售企業連鎖率和集中度提升。隨著國家醫改政策的實施及資本的推動，未來我國藥品流通行業集中度將進一步提高。

（一）2018年中國醫藥流通行業市場格局

“兩票制”加大分化純銷和調撥業務，自2017年”兩票制“試行以來，直銷模式銷售占比已經出現較為明顯的提升，2017年全年純銷模式占比達63.4%，較前期增加近5個百分點。預計2018年規模以上流通企業純銷業務加速增長，占比進一步提升至65.2%，而調撥業務繼續調整，占比下降為34.8%。

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在"兩票制"影響下，醫藥流通企業作為上游供應商的經銷/代理商，將采購的商品銷售給其他醫藥流通企業、連鎖藥店這類調撥模式難以為繼，使得行業銷售增速進一步下滑。商務部數據顯示，2017年七大類醫藥商品銷售總額20016億元，扣除不可比因素同比增長8.8%，增速同比下降1.9個百分點。預測2018年，全國藥品銷售增速繼續回落，但總體規模持續增長。

 （二）企業資金周轉壓力大，零售企業連鎖率和集中度提升

醫藥流通企業不僅需要以較高的資金成本購置藥品或器械進行流通銷售，還面臨醫院嚴重拖欠款項的問題?！皟善敝啤毕滦袠I整體增速下滑，且此模式下企業面臨更大的資金周轉壓力。2017年我國上市的醫藥流通企業應收賬款天數高達99.44天，導致大量企業的應收賬款比例過高，企業承受較大的資金壓力，大量企業只能通過并購整合得到資金支持。

例如必康股份，自2017年起，利用“兩票制”的政策契機和多年的工業積累，通過并購河北潤祥和河南百川，快速構建自身的商業體系，并在2018年連續出手投資控股6家區域商業公司，覆蓋了包括河南、河北、江西、湖南、青海、廣西等多個省市。

資料來源：公開資料整理

面臨著巨大的資金壓力，部分中小型藥店被迫轉型，選擇被大型企業收購或退出市場，有利于藥店連鎖化經營，從而降低成本。據商務部數據，2018年全國藥品零售連鎖率預計達到51.2%。另外，從全國藥品零售企業銷售額來看，前100位企業占全國比率上升至30.8%，30家區域零售連鎖企業占全國比率上升至13.0%，6家全國龍頭企業占全國比率上升至12.7%?？梢?，我國藥品零售企業集中度逐步提升。

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（三）兩票制加速行業整合，四大龍頭紛紛布局

近年來，隨著醫藥分家、藥品零加成、控制藥占比、兩票制等政策的實施，醫藥流通行業的發展逐步走向規范，一些中小型醫藥流通企業正在逐步被兼并收購或退出市場，整個行業面臨著重新洗牌、整合的大趨勢，而這對龍頭企業的發展壯大是非常有利的。

資料來源：公開資料整理

目前我國醫藥流通領域的四大龍頭企業分別為中國醫藥、華潤醫藥、上海醫藥與九州通，這4家企業已經連續多年蟬聯前四甲，2017年中國醫藥、華潤醫藥、上海醫藥營業收入均超過千億元，其中中國醫藥以絕對優勢遙遙領先于其他三家企業，其主營業收入高達3214.39億元，中國醫藥旗下有國藥控股、國藥股份、國藥一致，其中國藥控股處主導地位。

2015-2017年四大龍頭企業分銷收入情況(單位：億元)

資料來源：公開資料整理

近幾年來，4家批發企業分銷收入均呈現逐年增長的態勢。從分銷收入看，2017年國藥控股以2643.52億元的分銷收入遙遙領先于其他三家企業。從分銷收入的增長情況看，除了華潤醫藥的增長率同比去年上升外，其他三家企業增速均有所放緩。

三、推動行業發展的相關政策

為縮短醫藥流通環節，使之更為透明可控，近幾年，政策層面對醫藥行業“辣手”頻出。從2014年發改委發布的《關于進一步促進冷鏈運輸物流企業健康發展的指導意見》，到最新的《深化醫藥衛生體制改革2016年重點工作任務》，醫藥流通行業可謂管理甚嚴。

2016年醫藥流通行業政策環境主要有兩票制”與“營改增”、藥品質量追溯體系及新版GSP、中醫藥發展戰略規劃綱要等政策。

1、兩票制”與“營改增”等措施實施將改變醫藥流通行業競爭格局。

2016年4月6日，國務院常務會議決定，全面推進公立醫院藥品集中采購，建立藥品出廠價格信息可追溯機制，推行從生產到流通和從流通到醫療機構各開一次發票的“兩票制”，使中間環節加價透明化；

2016年4月26日國務院辦公廳發布了《關于深化醫藥衛生體制改革2016年重點工作任務的通知》，提出全面深化 公立醫院改革、加快推進分級診療制度建設、鞏固完善全民醫保體系和健全藥品供應保障機制等，明確要求醫改試點省份要在全范圍內推廣“兩票制”，積極鼓勵公立醫院綜合改革試點城市推行 “兩票制”。

盡管“兩票制”推行的緣由值得探討，但是，“兩票制”的推行在客觀上有利于促進藥品價格透明化，有利于淘汰不規范的醫藥商業公司及代理商，有利于具有全國經營網絡的藥品流通企業的發展，提升行業集中度。營改增的實施也將加大醫藥流通企業違規成本，促進行業規范經營。

一位接受《經濟參考報》記者采訪的業內人士表示，隨著“兩票制”落地，未來缺乏品種資源和終端醫院覆蓋不足的區域型中小商業公司或將出局。隨著監管力度，尤其是票據查處力度的加強，部分非規范性企業也將逐步退出市場，擁有較強上游工業品種資源以及下游渠道優勢的龍頭商業公司將迎來并購整合機遇，預計未來各省份或將最終形成3（國藥、華潤、上藥）+1（九州通）+N（各省份區域龍頭）的新商業格局。

國泰君安在一份研報中提出，2015年，全國醫藥流通行業銷售總額為16613億元，較上年增長10.2%，行業增速從15%至20%下滑到10%左右。“兩票制”、營改增和流通行業自查等多項政策的綜合推進，將使以小規模市場代理業務為主的企業無以為繼，新一輪整合浪潮不可避免，地區性龍頭，資金實力雄厚，下游標的資源豐富，在流通體系變革中更占優勢。

事實上，在“兩票制”最先落地的福建省，藥品配送商已大幅減少。有數據顯示，福建省2012年藥品配送商達176家，而據福建省藥品集中采購網最新數據，2016年配送商僅40家左右，近80%企業消失。

2、完善藥品質量追溯體系及新版GSP的實施將使企業面臨更嚴格的監管。

2016年，國家食品與藥品監管總局先后發布了《關于進一步完善藥品追溯體系的意見（征求意見稿）》、《關于整治藥品流通領域違法經營行為的公告（2016年第94號）》明確指出建立食品藥品追溯體系 的責任主體是企業，并要求企業對 2013年7月1日以來的經營行為進行追溯自查，在此基礎上監管部門將組織包括飛檢在內的多種形式檢查，如存在問題企業將可能面臨包括直接吊銷執照等嚴厲處罰。

2016年7月20日，食品與藥品監管總局公布《關于修改《藥品經營質量管理規范》的決定》（即 2016 年新版 GSP），要求生產經營企業運用信息技術建立食品藥品追溯體系。食品與藥品監管部門對藥品流通行業的監管將會更加嚴格。

3、中醫藥發展獲國家政策大力支持。

2016年2月26日，國務院發布了《中醫藥發展戰略規劃綱要（2016-2030 年）》，明確提出：推進中藥材規范化種植養殖，鼓勵構建現代中藥材流通體系， 發展中藥材電子商務，加強第三方檢測平臺建設，推動“互聯網+”中醫醫療。

四、行業市場競爭分析

在醫藥流通市場，全國性的龍頭已基本形成，格局較為穩定。而區域性的龍頭企業機會很大，且具有很大的成長空間。

行業競爭加劇，集中度仍有提升空間

醫藥流通良好的行業前景吸引了大量企業進入，從而間接推動了企業的用人需求，根據國家統計局公布的數據，截至2015年年末全行業從業人數約為534萬人，龐大的從業人員為藥品流通行業的發展提供了強有力支持。截至2015年11月底，全國共有藥品批發企業13508家；藥品零售連鎖企業4981家，下轄門店204895家，零售單體藥店243162家，零售藥店門店總數達448057家。

整體看，經濟總量和消費水平的提升以及社會老齡化程度的提高，導致藥品需求呈上升趨勢，市場不斷擴容；中國作為全球最大的新興醫藥市場，隨著國家新醫改的持續推進和行業管理后續政策及標準的出臺，藥品流通行業有望得到快速有序的發展；行業經過近20年的擴容發展和內部激烈競爭，集中度有望提升，企業效率和競爭力將進一步增強。

1、百強企業入圍底線提升

近年來，醫藥流通企業通過兼并與重組，整個行業的市場集中度不斷提升。據統計，自2004年至2015年在中國藥品流通市場銷售額不斷攀升的同時，中國醫藥流通行業百強企業的入圍底線逐年增加，2004年時為3.7億元，到2015年這一數值已增加至14.25億元（成都百信藥業連鎖有限責任公司），顯示中國醫藥流通企業整體競爭力穩固提升。

2、市場集中度呈上升趨勢

◆醫藥流通三強企業市場集中度穩步提高

中國最大的三家醫藥流通企業占醫藥市場銷售比重穩步提升，2015年銷售總額為4749.69億元，前三位藥品批發企業占33.5%，比上年提高2.6個百分點。數據顯示，百強企業的發展近幾年一直保持高于行業平均水平的速度，成為醫藥行業整體質量提升的主要推動力。

◆批發企業百強集中度上升1.6個百分點

2015年，前100位藥品批發企業主營業務收入占同期全國醫藥市場總規模為68.9%，比上年提高3個百分點，前100強企業成為行業市場集中度提升的主要推動力。

3、企業平均銷售額呈上升趨勢

根據商務部統計數據顯示，2015年藥品流通行業含稅銷售總收入達16613億元，扣剔除稅費影響因素，實際收入規模為14199億元，其中藥品批發市場規模為11359億元，藥品零售市場2840億元（其中單體藥店收入規模約為1226億元），據此得出2015年藥品流通行業（不含零售單體藥店）企業平均銷售收入為7016萬元，其中批發企業平均銷售收入為8409萬元，零售連鎖企業平均銷售收入為3240萬元。

全國龍頭+地方割據競爭格局正在形成

從行業現狀來看，全國性的龍頭已基本形成，格局較為穩定。而區域性的龍頭企業機會很大，且具有很大的成長空間。行業集中度的進一步提高，形成“全國龍頭+地方割據”的行業競爭格局，這是醫藥流通行業發展的一個必然趨勢。無論從國家政策的傾向，還是從國際上發達國家的醫藥物流發展方向來看，行業集中度提升是個必然趨勢，而同時考慮到中國的特殊國情，地方保護主義和各地方利益博弈的結果就是形成“全國龍頭+地方割據”的這樣一種競爭格局。

另外，上海醫藥今年3月份發布《擬受讓控股股東全資子公司100%股權的關聯交易公告》，同意本公司或本公司指定的子公司受讓上海醫藥(集團)有限公司分別持有的上海新世紀藥業有限公司、上海一德大藥房連鎖經營有限公司各100%股權。

對此，上海醫藥表示，公司將充分利用新世紀藥業和一德大藥房在藥品經營品種和下游資源等方面的優勢，協同發展，進一步拓展和完善藥品商業銷售領域終端網絡布局。

隨著兩票制等政策的陸續落地實行，二級分銷會大幅減少，對具有二級以上醫療機構獨家代理產品的公司，將會有影響。另外，對于藥品生產企業而言，由于減少了流通環節，銷售額會大幅增加，而銷售費用也會爆發性的增加，而凈利潤則不一定會增加。此外，在兩票制下，存在“過票”等違法行為的企業則會失去生存空間。

有行業人士表示，目前受制于兩票制的推行，大部分醫藥商業公司生存壓力很大，如果醫院、門診、零售等終端資源不夠，很難活下來，對此，大型醫藥流通企業加大了收購的步伐。專家表示，如今行業集中度提升是大趨勢，醫藥流通行業有望加速形成“全國龍頭+區域龍頭”的競爭格局。

兩票制的推行，將倒逼中小型企業向大型企業靠攏，通過重組兼并等方式，大大提升藥品配送的集中度，加速醫藥行業洗牌。業內表示，洗牌已在推進，國內原來眾多的醫藥公司要么被大公司兼并重組，要么成為科工貿一體化大型生產企業的“兩票制”醫藥商業公司，要么就申請歇業或者停業。以福建省為例，數據顯示，福建省藥品流通配送商數量已由2012年的176家，減少到2016年的40家，77%的配送商已經“消失”。

業內表示，醫藥商業流通行業的競爭格局短期內預計會是“全國龍頭+區域龍頭+偏遠散戶”的競爭格局。湖北一藥企策略負責人也表示，一些散戶或自然人會逐步被全國龍頭或區域龍頭整合，最終形成“全國龍頭+區域龍頭”的競爭格局。

五、行業發展趨勢

行業“十三五”發展規劃綱要指導下，隨著藥品流通領域改革的深化，藥品流通行業將不斷調整結構、轉型升級，踐行“供給側”經營服務模式創新，完善醫藥供應鏈管理體系，加強誠信體系建設，充分發揮藥品流通行業在服務醫療衛生與全民健康事業中的功能作用。醫藥流通行業總體運行呈現穩中向好的發展態勢，銷售總額穩定增長，結構調整穩步推進，服務能力進一步增強。以下對醫藥流通行業發展趨勢分析。

（一）2018年，不斷接受挑戰的醫藥流通企業

隨著人口老齡化加速、人民群眾生活水平提高以及保健意識增強，全社會對醫藥健康產品的需求將不斷提升，醫藥行業一直保持較快的增長速度。過去的2018年，兩票制、4+7帶量采購等政策不斷落地與推行，醫藥行業內各企業又在波瀾起伏中度過一年，其中醫藥流通業一直維持著增長的趨勢，但整體行業環境和企業發展也處于政策帶來的壓力中。

2018年，兩票制在各省份陸續落地，除云南、甘肅外基本全面實施到位。政策的實施使過去依賴掛靠、走票的違法企業被淘汰出局，流通過程更簡潔。醫?？刭M和藥占比對經濟增速明顯下滑的2018的影響更加突出，醫療機構醫保資金被嚴控導致流通配送企業貨款回籠收到延誤的影響。而下半年開展的4+7帶量采購制度，不斷沖擊著藥品生產企業，也必然會波及到醫藥流通領域其它類型企業。

（二）2019年，醫藥流通行業發展新趨勢

如今已經邁入2019年，在醫保控費、帶量采購、一致性評價等政策影響下，醫藥物流行業將呈現以下發展趨勢：

1、行業集中度將繼續提高。據商務部統計數據顯示，前四家全國性醫藥流通企業合計銷售占比從2013年到2017年分別是27.96%、29.17%、31.58%、32.01%和32.14%。國藥占比由14.31%增加到16.06%，華潤占比由5.45%上升到6.08%，上藥占比由5.45%上升到6.08%，九州通由2.56%上升至3.68%；而百強商業流通企業已達到70.7%的銷售占比。

前四家商業流通企業銷售占比不斷提升，行業集中度提高顯著。除此之外還有30家區域性醫藥流通企業拿走了23.1%市場蛋糕，剩下的不到四成市場份額則有中小藥商前來分羹?！叭珖堫^+地方割據”的行業競爭格局已經形成，這是醫藥物流行業發展的必然趨勢。

2、企業模式不斷創新，院內物流、DTP藥房將是各企業目光聚焦的關鍵。目前多數醫院耗材管理水平不高，普遍忽視醫院運營管理，導致醫療供應鏈各環節不對接、信息不對稱，庫存積壓、損耗大，整體運營成本高。在取消藥品加成、帶量采購等政策的不斷壓迫下，醫院運營將會越來越困難，急需降本增效，配套的SPD信息服務成為醫院剛性需求的風口。

同時醫?？刭M、降低公立醫院藥占比，取消醫院藥品加成、兩票制改革等多項政策的推行迫使藥品流通逐步從醫院口流出，藥品零售模式崛起成為大勢所趨，DTP藥房將成為零售藥店發展過程中的重點機會。

3、信息技術智慧化。醫藥供應鏈與互聯網深度融合，企業邊界被打破，信息技術倒逼產業鏈強化供應鏈協同。2018年年末，國家藥監局發布了《關于藥品信息化追溯體系建設的指導意見》，其中明確藥品經營企業和使用單位應當配合藥品上市許可持有人和生產企業，建成完整藥品追溯系統，履行各自追溯責任。

實現多碼并存、來處可查、去處可追、藥品信息化追溯體系的建立，并結合無人車、無人倉等先進技術，打造建立標準化、規范化、技術化的智慧醫藥物流是未來發展的一大趨勢。

4、醫藥物流管理精益化。醫藥物流市場保持快速發展態勢，佐證了醫藥市場空間的巨大，也體現出醫藥作為朝陽產業的特點，而目前市場上醫藥物流魚龍混雜，市場、品牌等都尚未整合完畢。醫藥物流領域主要是由政策主導和指引行業發展，隨著各項政策的實施，醫藥流通環節壓縮，毛利也逐步降低，各龍頭企業也已陸續開展物流精益化管理，以期達到降本增效、提高自身競爭力的目的。打造精細化運營的醫藥物流配送體系，是各企業持續發展的必要工作。

5、醫藥物流標準化。提升醫藥物流標準化，可以減少產業碎片化，通過設定適當的產品門檻，保持適當的競爭狀態引導企業通過創新提高競爭力，促進行業發展，穩步提升。物流標準的不統一已成為制約醫藥物流向規范化、高效化并與國際接軌的一大障礙。為避免錯誤，提高運作效率，醫藥物流必須嚴格執行統一完善的技術標準、名稱、質量體系。2019年作為深化標準改革第三階段的開局之年，將加大推動醫藥物流領域的標準制修訂力度，從而帶動相關產業轉型升級。

6、第三方物流服務能力將不斷提高。隨著我國醫藥流通體制改革的深入推進，以及專業化分工趨勢加劇，第三方醫藥物流逐漸得到業內外的普遍重視，并呈現出良好的發展勢頭。兩票制等新政又給予第三方物流成長更多機會，所以未來更多企業參與藥品配送業務是必然趨勢，然而我國第三方物流服務并不是十分完善，服務管理的能力有待提高。在激烈的競爭下，提高自身服務能力才能提高企業在競爭中保持優勢。

7、近年電子商務發展迅速，我國在政策上取消了醫藥電商A、B、C證，對網上藥店予以放行，鼓勵“網訂店取，網訂店送”的新型配送方式，各地試點電子處方和處方外流，雖然我國醫藥電商行業政策或有反復，但大方向是比較確定的：互聯網+是醫藥流通行業發展的機會所在。

日前，《藥品網絡銷售監督管理辦法(送審稿)》引發熱議，送審稿一旦成行，醫藥電商將獲得大規模投資，也將引來藥品末端配送的飛速發展。未來的醫藥電子商務不僅應包括醫藥流通環節各企業間的網上交易，同時還應包括零售藥、醫藥流通企業對消費者的網上零售，所以完善的物流配送系統是必不可少的。

（三）京東物流攜手8大知名醫藥流通企業共建醫藥物流生態網絡

2017年8月29日，“京東物流醫藥云倉戰略簽約儀式暨醫藥物流行業解決方案分享會”在京東集團總部召開，京東物流與8大國內知名醫藥流通企業簽署了《京東醫藥云倉戰略合作協議》。

京東物流創新的端到端供應鏈解決方案，將匯聚全國醫藥物流行業高品質的倉儲、運輸、人才等資源，深入醫藥產業鏈上下游，實現醫藥物流各環節的強化聯動和深化融合，合理配置、協同共享，打造一個專業化、全覆蓋、廣連接的醫藥物流生態網絡，推動“互聯網+醫藥”模式向縱深發展。

當天，國藥集團、紅運堂、華濰藥業、?？邓帢I、廣林藥業、蘇州恒鼎、健橋藥業、怡康醫藥集團等8家知名醫藥流通企業出席活動并與京東物流現場簽約。根據協議，雙方針對醫藥流通領域開展全面合作。

當前，新一輪醫改已進入攻堅期，其中，改革完善藥品流通體制是深化醫藥衛生體制改革的重要內容，是醫療、醫保、醫藥聯動改革的重要一環?！皟善敝啤闭叩膶嵤瑢⒋蠓鶋嚎s藥品流通環節，快速提升行業集中程度，加速藥品零售、物流、電商行業的集約化、信息化、標準化進程，促進全行業服務創新、升級轉型。

在此背景之下，京東憑借強大的倉配一體供應鏈整合服務能力，結合醫藥流通企業各方優勢資源，著力搭建醫藥物流生態體系，提升醫藥物流行業整體效率、降低成本。以本次簽約為切入點，京東物流提出的醫藥物流供應鏈解決方案將聚合具有符合GSP（《藥品經營質量管理規范》）認證資質的倉庫資源作為京東醫藥云倉，同時加入體系化的運輸和配送能力，生態鏈各方將發揮各自優勢，既能提供符合GSP認證要求的商品驗收、入庫、存儲、養護、出庫等服務，又能構建強大的、符合資質的醫藥物流配送網絡，覆蓋運輸車輛、運輸司機、干線配送、終端配送等各服務環節，貫穿醫藥產業鏈上下游，各環節強化聯動并深化融合，共建一個一體化的醫藥物流生態。

 京東集團副總裁、京東物流開放業務部負責人唐偉表示，京東物流在倉配一體化的供應鏈管理和基礎設施領域具有先天優勢，京東物流的醫藥物流解決方案將致力于搭建一個優質資源池，形成源源活水，不斷推動行業生態良性循環發展。京東物流將秉承開放心態和合作伙伴們強強聯合，實現互利共贏。

新技術正在給各行各業帶來巨大變化，下一個10年到20年，零售業將迎來第四次零售革命。零售業會演變成為互聯、共享的生態，零售的基礎設施將變得極其可塑化、智能化和協同化，推動“無界零售”時代的到來，實現成本、效率、體驗的升級。京東醫藥云倉以及醫藥物流生態鏈的建設，將不只是資源的集成，還將發揮京東物流集團強大的基礎設施能力，協助醫藥行業的合作伙伴進行服務能力提升，拉升合作資源商的綜合物流水平，為全國的客戶提供低成本、高效率的醫藥履約保障，讓醫藥交付更加便捷。

六、行業SWOT分析

（一）影響行業發展的有利因素

(1)行業集中度將不斷提高

　　中國醫藥流通市場呈現出整體分散，趨于集中的競爭格局。與其他國家相比，我國的批發企業數量總體依然偏多，市場競爭日趨激烈，行業毛利率持續下降，行業的整合也不可避免，業務模式領先的大型醫藥商業企業面臨整合行業資源的歷史機遇。醫藥流通行業前景分析，越來越多的上游制藥企業銷售渠道扁平化，對分銷商進行梳理，將沒有網絡終端優勢的分銷商進行清理，這也為行業整合提供了契機。

以發達國家醫藥市場發展的經驗來看，我國醫藥商業領域的集中度的提升仍有巨大空間，在未來一段時間，行業集中度將會是一個加速形成期。同時，隨著市場競爭的加劇，許多規模小、沒有競爭優勢的企業將逐步通過兼并重組、破產等方式退出市場，從而使醫藥行業的各種資源向優勢商業企業集中，進一步提高醫藥行業的集中度。

(2)越來越多的企業進入資本市場

醫藥商業具有一般商業的基本特征，需要借助較大規模資金進行商品采購、銷售，最終實現回款。但醫藥商業企業經營模式又與一般商業企業有所不同，主要體現在其可以通過獲取訂單、第三方配送、零售等各個環節來獨自實現營業收入。

醫藥流通行業前景分析，每一個環節都需要一定量的資金作為營運工作正常進行的保障，因此對資金的需求提出了較高的要求;同時，醫藥商業企業發展壯大的過程，一般是建立在對其他醫藥商業企業兼并、重組基礎上的，也需要借助資本平臺來完成收購行為。

所以，醫藥商業企業的發展將高度依存于資本市場。除現有上市公司外，一批藥品流通企業已啟動上市計劃。預計未來將有更多規模以上跨區域或區域性的主要藥品流通企業成為上市公司，采用資本運作的方式促進企業做大做強，不斷增強市場競爭力，藥品流通類上市公司將成為醫藥板塊的重要組成部分。

（二）影響行業發展的不利因素

1、醫藥商業處于行業集中度快速提升時期

 醫藥流通的批發端受益于兩票制，高值耗材、IVD 等?？平涗N商也在通過打包等方式快速淘汰及并購小型企業，零售市場連鎖化率也在提高，因此營收增長高于行業增速。整體法與算術平均法得到的行業增速、費用率等略有差異，主要是由于批發企業的體量巨大，拉低了整體法的利潤率和費用率。

2、藥品流通行業發展進入結構調整期

隨著國家各項醫改政策的相繼發布實施，藥品流通行業將進入結構調整期。未來幾年內，在政策驅動下藥品流通市場競爭將更加激烈，兩極分化日益明顯。全國性藥品流通企業跨區域并購將進一步加快，區域性藥品流通企業也將加速自身發展;規模小、渠道單一的藥品流通企業將難以為繼，行業集中度將進一步提高。

（三）行業未來發展將面臨的機遇

1、藥品流通市場銷售規模穩步增長

隨著國際國內醫藥產業鏈合作逐步深入，“互聯網+醫療健康”體系不斷完善，供應鏈服務持續創新，人工智能快速發展，藥品流通行業將迎來新的更大發展空間。同時，隨著疾病譜變化、人口老齡化加速、人民群眾生活水平提高以及保健意識增強，全社會對醫藥健康的需求將不斷提升，藥品市場銷售規模將進一步擴大。預計2018年藥品流通市場銷售增速將有所回落，但銷售規模在未來一段時期內保持穩步增長。

2、資本成為改變藥品流通行業格局的重要力量

近年來，在資本的推動下，藥品流通企業正在由傳統的增加產品、拓展客戶以及開拓新店等內生式成長方式向并購重組的外延式成長方式轉變，行業競爭格局也隨之發生變化。

一些大型醫藥產業集團分拆流通業務板塊單獨發展，或通過并購進入藥品流通行業，并逐漸作為主營業務進行開發;一些區域性批發企業為了滲透市場終端，不斷向下游零售企業拓展;還有一些藥品流通企業借助資本力量收購上游的中藥飲片、制劑等生產企業，不斷強化自身供應鏈優勢。

3、智慧供應鏈服務水平不斷提升

近年來，全國性醫藥集團和區域性藥品流通龍頭企業以云計算、大數據和物聯網技術為支撐，積極整合供應鏈上下游各環節資源，促進“物流、信息流、資金流”三流融合，建立多元協同的醫藥供應鏈體系。

大中型藥品流通企業在醫藥物流拆零技術、冷鏈箱周轉體系、物流全程可視化信息系統、客戶查詢和服務系統等方面持續優化升級，打造信息化智慧供應鏈。同時，“兩票制”政策實施加速醫藥供應鏈扁平化進程，渠道重心下移已成為必然趨勢。隨著醫藥供應鏈智慧化和物流標準化的持續推進，預計醫藥供應鏈市場將呈現有序競爭、穩步發展態勢。

4、藥品流通行業和企業軟實力日益增強

未來幾年內，相關政府部門和行業組織將不斷加強行業誠信體系和標準體系建設，指導企業依法經營、誠實守信和規范服務。藥品流通企業將在市場競爭中主動承擔更多保障藥品供應和質量安全的社會責任，著力打造服務品牌，積極參與社會公益活動，用誠信創造價值，推動自身健康發展。同時，專業人才將成為藥品流通企業應對當前醫改政策落地、行業結構調整、模式衍變更新的重要資源。