前言

　　2018年6月7日下午，由永安期貨和浙江省創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會主辦，杭州井序科技有限公司(浙江新三板企業(yè)協(xié)會【籌】)承辦，浙江核新同花順（300033）網(wǎng)絡信息股份有限公司、財通證券（601108）、浙商證券（601878）協(xié)辦的2018浙江新三板峰會暨第二屆浙江新三板年會隆重舉行，以“新時代、新秩序、新經(jīng)濟”為主題打造浙江新三板企業(yè)的資本盛宴。

　　作為浙江省本土的上市公司，同花順密切關注新三板市場的發(fā)展，不僅憑借其強大的數(shù)據(jù)處理及分析能力，審時度勢，形成了《浙江省新三板掛牌企業(yè)2017年度分析報告》，還在逐步開展針對新三板企業(yè)的優(yōu)質(zhì)服務，囊括：

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現(xiàn)首度公開《浙江省新三板掛牌企業(yè)2017年度分析報告》全版，與身處于或關注新三板市場的諸位共饗。

　　目錄

　　第一章 浙江省新三板掛牌企業(yè)概況

1.1 新三板數(shù)量:2017新增200家

1.2 新三板市值：較去年持續(xù)增長

1.3 掛牌企業(yè)行業(yè)分布

第二章 新三板掛牌企業(yè)再融資分析

2.1 浙江省新三板掛牌企業(yè)再融資概況

2.2 新三板掛牌企業(yè)再融資行業(yè)分布

2.3 股權質(zhì)押情況

第三章 新三板掛牌企業(yè)并購重組分析

3.1 掛牌公司并購重組概況

3.2 并購重組成功案例

第四章 新三板掛牌企業(yè)財務指標分析

4.1 新三板掛牌企業(yè)2017年度基本情況

4.2 盈利能力分析

4.3 營運能力表現(xiàn)較好

4.4 償債能力

4.5 現(xiàn)金流狀況

第五章 新三板創(chuàng)新層現(xiàn)狀

5.1 創(chuàng)新層企業(yè)全國分布情況

5.2 創(chuàng)新層企業(yè)省內(nèi)分布情況

5.3 浙江省創(chuàng)新層股權投資基金參股情況

附錄一：浙江省各個區(qū)、縣及縣級市新三板掛牌企業(yè)分布情況

　　附錄二：浙江省新三板創(chuàng)新層企業(yè)明細

　　附錄三：浙江省新三板成功轉(zhuǎn)板明細

　　附錄四：浙江實名微信平臺

　　正文第一章 浙江省新三板掛牌企業(yè)概況

　　1.1 新三板數(shù)量:2017新增200家

　　截止到2017年12月31日，浙江省共有新三板掛牌公司1031家，其中，2017年新增200家。近兩年，新三板掛牌企業(yè)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，近兩年合計新增660家。2017年我省共有6家新三板企業(yè)實現(xiàn)成功轉(zhuǎn)板，深交所和上交所各三家，占全國總數(shù)的18.75%。

　　圖1 浙江省新三板企業(yè)新增情況

　　分省份來看，浙江省新三板掛牌公司占全國總數(shù)的8.87%，總數(shù)全國排名第四，次于廣東省、北京市和江蘇省。

　　從省內(nèi)城市來看， 新三板掛牌公司數(shù)量排名前三的城市分別是杭州市、寧波市和紹興市，數(shù)量分別為382家、156家和85家。

　　表1 浙江省內(nèi)各城市新三板掛牌公司數(shù)量排名

　　1.2 新三板市值：較去年持續(xù)增長

　　截止2017年12月31日，我省新三板掛牌公司總市值為2862.29億元，較去年同期上漲47.86%(2016年年底總市值為1935.77億元)。流通市值為1717.18億元。

　　從個股來看，截止到2017年12月31日，總市值最大的是川山甲，市值達301.1億元；永安期貨排名第二，市值為146.85億元，九州量子排名第三。

　　表2 2017年12月31日浙江掛牌企業(yè)總市值排名前十企業(yè)

　　1.3 掛牌企業(yè)行業(yè)分布

　　浙江省1031家新三板掛牌企業(yè)分布在26個不同行業(yè)[1]，從掛牌公司數(shù)量來看，排名前五的行業(yè)依次是機械設備、計算機、傳媒、化工和電氣設備，前五大行業(yè)掛牌公司數(shù)量合計占比達50.44%。

　　圖2 省內(nèi)新三板掛牌公司行業(yè)分布(按企業(yè)數(shù)量)

　　從總市值來看，排名前五的是計算機、交通運輸、電氣設備、機械設備和非銀金融，前五大行業(yè)掛牌公司總市值占比達52.41%。從行業(yè)市值分布來看，我省計算機行業(yè)公司在掛牌企業(yè)中占據(jù)重要位置。

　　圖3 省內(nèi)新三板掛牌公司行業(yè)分布(按企業(yè)市值)

　　[1] 本報告涉及行業(yè)分類的均按照申萬一級分類第二章 新三板掛牌企業(yè)再融資分析

　　2.1 浙江省新三板掛牌企業(yè)再融資概況

　　截止到2017年12月31日，浙江省新三板掛牌企業(yè)共實現(xiàn)再融資(定向增發(fā))275.79億元，全國排名第四位。排名第一的是北京市，共定增1430次，募集資金962.17億元；廣東省募集資金548.77億元，排名第二；上海市排名第三。

　　表3 再融資排名前十省份

　　省內(nèi)城市方面，杭州市新三板企業(yè)以111.73億元的再融資金額排名第一；寧波市以65.78億元排名第二；嘉興市以20.63億元排名第三。

　　表4 浙江省內(nèi)新三板掛牌公司再融資額

　　2.2 新三板掛牌企業(yè)再融資行業(yè)分布

　　分行業(yè)來看，截止到2017年12月31日，浙江省26個行業(yè)中，共有24個行業(yè)以定增方式進行再融資，數(shù)量占比92.31%。另外，銀行、鋼鐵綜合這五個行業(yè)再融資額為0。

　　從行業(yè)融資家數(shù)來看，計算機和機械設備行業(yè)以53家排名并列第一、電氣設備以33家行業(yè)排名第三，前三個行業(yè)有139家企業(yè)共定增210次，數(shù)量合計占比為37.63%。

　　從行業(yè)募集資金來看，計算機行業(yè)共募集資金72.72億元，占比為26.37%，排名第一。前三個行業(yè)合計募集資金125.85億元，合計占比為45.63%。

　　表5 浙江省分行業(yè)新三板掛牌公司再融資額情況

　　從浙江省新三板掛牌企業(yè)再融資來看，截止到2017年12月31日，亞錦科技、永安期貨、浙商創(chuàng)投、川山甲和如涵控股排名前五，前五名合計再融資額為97.51億元，占比達35.36%。

　　表6 浙江省再融資前十名新三板企業(yè)

　　2.3 股權質(zhì)押情況

　　新三板二級市場相對低迷，2017年定增規(guī)模有所萎靡，在這種情況下不少企業(yè)采用股權質(zhì)押的方式進行融資，2017年度，浙江省共有105家新三板掛牌企業(yè)發(fā)生217次股權質(zhì)押，股權質(zhì)押占比最高的為忠信新材，將其100%股權質(zhì)押給中信銀行（601998）有限公司寧波支行，涉及總市值2108萬元，質(zhì)押占總股本90%以上還有凱瑞股份、寧波科達。值得注意的是高比例的股權質(zhì)押會讓掛牌公司面臨實際控制人變更的風險。

　　從質(zhì)押市值來看，2017年浙江省股權質(zhì)押涉及總市值為192.55億元，其中質(zhì)押市值最高的是川山甲，質(zhì)押股數(shù)35550.00萬股，占比總股本35.43%，質(zhì)押市值高達106.65億元。

　　表 7 股權質(zhì)押占比總股本前十掛牌企業(yè)名單第三章 新三板掛牌企業(yè)并購重組分析

　　3.1掛牌公司并購重組概況

　　截止到2017年12月31日，浙江省1031家新三板掛牌企業(yè)共有194家新三板企業(yè)發(fā)生260次并購重組[1]，涉及資產(chǎn)價值42.72億元；涉及到股權變更的有120起，涉及資產(chǎn)價值17.64億元。

　　261次并購重組分布在23個不同行業(yè)，機械設備行業(yè)共發(fā)生并購重組39次，涉及并購金額3.60億元，計算機、傳媒、建筑裝飾和電氣設備排名行業(yè)前五名，前五個行業(yè)發(fā)生并購重組次數(shù)占總并購重組次數(shù)的47.51%。并購重組涉及金額方面，數(shù)量排名前五的行業(yè)合計涉及并購金額24.46億元，占比57.25%，其中計算機行業(yè)并購重組涉及金額16.88億元，涉及金額行業(yè)排名第一。

　　表8 新三板掛牌企業(yè)并購重組行業(yè)分布

　　2017年共有2家新三板掛牌企業(yè)進行了2次重大并購重組，涉及資產(chǎn)價值1.63億元人民幣。

　　與其他省份相比，浙江省新三板掛牌企業(yè)重大并購重組次數(shù)全國排名相對靠后，涉及的并購金額排名也靠后，說明我省新三板掛牌企業(yè)重大重組整體規(guī)模有待提高。

　　表9 全國新三板掛牌數(shù)量前十企業(yè)重大資產(chǎn)重組情況

　　[1]若無特殊說明，本章節(jié)涉及并購重組口徑均為：1、新三板掛牌企業(yè)作為受讓方2、剔除失敗的并購重組事件

　　3.2 并購重組成功案例

　　案例一：金田銅業(yè)2.10億元收購江蘇興榮美樂銅業(yè)61%股權

　　公司擬以2.10億元價格收購江蘇百洋實業(yè)有限公司、江蘇興榮高新科技股份有限公司持有的江蘇興榮美樂銅業(yè)有限公司61%股權。

　　興榮美樂成立于2005年12月5日，注冊資本3.09億元，經(jīng)營范圍包括銅管、銅配件及相關產(chǎn)品的設計、制造，銷售自產(chǎn)產(chǎn)品，并提供與產(chǎn)品有關的售后服務及相關服務。

　　金田銅業(yè)（601609）主要從事有色金屬加工業(yè)務，主要產(chǎn)品包括銅產(chǎn)品和燒結釹鐵硼永磁材料兩大類，屬于創(chuàng)新層企業(yè)，此次投資有利于公司整合行業(yè)優(yōu)勢資源，進一步提升銅管業(yè)務綜合實力和核心競爭力，對公司未來發(fā)展及業(yè)績提升將起到積極影響。

　　案例二：華匯環(huán)境8558萬收購中成熱電100%股權

　　2017年7月13日公告稱，公司擬8558.18萬元收購浙江中成熱電有限公司100%股權。

　　華匯環(huán)境成立于2006年5月17日，于2016年8月10日登陸新三板，目前屬于創(chuàng)新層，交易方式為協(xié)議轉(zhuǎn)讓，主營業(yè)務是蒸汽、電力生產(chǎn)及供應。公司通過收購股權的方式取得中成熱電100%股權,將進一步強化公司戰(zhàn)略布局,提升公司競爭力,同時也會改變公司目前利潤來源單一的局面,有助于提升公司的抗風險能力,有助于公司業(yè)績的提升和利潤增長。

　　案例三：天馬時控1750.00萬元收購上海中川電化100%股權

　　2017年1月25日公告稱，公司擬1750.00萬元收購上海中川電化有限公司100%股權。

　　天馬時控成立于2009年7月1日，于2016年12月16日登陸新三板，主營業(yè)務是家電控制器的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。本次收購是遵循公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃,將增加公司營收及盈利能力,上海中川的牽引器等業(yè)務對擴大公司的業(yè)務范疇,提升公司的持續(xù)發(fā)展能力和綜合競爭實力,具有積極意義。

　　案例四：阿拉科技5500.00萬元收購杭州房途信息100%股權

　　阿拉科技3月21日公告稱，公司擬5500.00萬元收購杭州房途信息科技有限公司100%股權。

　　阿拉科技成立于2004年5月21日，主營業(yè)務是提供三維仿真城市地圖的制作、運營及基于該地圖的行業(yè)解決方案。本次收購資產(chǎn)預計將對公司未來財務狀況以及經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響,且不影響公司經(jīng)營的獨立性,不存在損害公司、全體股東和債權人利益的情況。第四章 新三板掛牌企業(yè)財務指標分析

　　4.1 新三板掛牌企業(yè)2017年度基本情況

　　2017年，浙江省1031家新三板掛牌企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入2016.62億元，同比增長2.92%；實現(xiàn)凈利潤104.85億元，同比下滑1.54%。營業(yè)收入增速低于全國增速(全國營業(yè)收入同比增長7.66%)，凈利潤也低于全國增長率(全國凈利潤增長率為2.10%)，說明我省新三板企業(yè)盈利水平還有較大的提升空間。

　　浙江1031家掛牌企業(yè)在中，712家企業(yè)營業(yè)收入實現(xiàn)正增長，占比69.06%；416家凈利潤正增長，另外97家扭虧為盈，30家減虧，新三板整體業(yè)績回暖。

　　4.2 盈利能力分析

　　4.2.1 營收及凈利潤整體情況

　　2017年度，浙江省新三板掛牌企業(yè)實現(xiàn)營收同比增長2.92%，與其他主要省份對比(新三板數(shù)量排名前10省份)，浙江省營收增速全國排名相對靠后。

　　表10 主要省份營收及凈利潤增速對比

　　從省內(nèi)城市來看，寧波市實現(xiàn)營業(yè)收入【1】648.08億元，成為省內(nèi)第一，杭州市實現(xiàn)620.26億元，排名第二。凈利潤方面，杭州市以37.94億元排名第一，寧波市實現(xiàn)22.07億元排名第二。

　　從平均每家新三板企業(yè)營業(yè)數(shù)據(jù)來看，寧波市平均每家實現(xiàn)營業(yè)收入2.5億元、凈利潤0.11億元，均排名省內(nèi)第一；嘉興市企業(yè)平均營收和凈利潤均排名第二。

　　從個股來看，營業(yè)收入排名前三企業(yè)分別為金田銅業(yè)、永安期貨、世貿(mào)通，營業(yè)收入分別為359.93億元、96.84億元和47.81億元；凈利潤排名前三的企業(yè)分別為永安期貨、亞錦科技和金田銅業(yè)，凈利潤分別為9.02億元、5.01億元和2.87億元。

　　表11 省內(nèi)新三板企業(yè)盈利情況

　　表12 浙江省新三板企業(yè)營收及凈利潤排名前十明細

　　從行業(yè)分布來看， 營業(yè)收入排名前五的行業(yè)分別為有色金屬、機械設備、電氣設備、建筑裝飾和化工，前五行業(yè)合計占比50.91%；凈利潤排名前五大行業(yè)分別為非銀金融、機械設備、化工、計算機和電氣設備，前五行業(yè)合計占比為40.09%。25個行業(yè)營業(yè)收入同比增長的有15個，占比60.00%，凈利潤同比增長的有15個，占比60.00%。

　　表13 各個行業(yè)盈利情況

　　[1]寧波市新三板掛牌企業(yè)金田銅業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入359.93億元，占比浙江省新三板總營收的17.85%，浙江省內(nèi)排名第一，遠超其他公司。

　　4.2.2 毛利率【1】有待提高

　　2017年度，浙江省新三板掛牌企業(yè)毛利率為19.82%，較去年同期下降0.41個百分點，與全國新三板數(shù)量排名前十省份相比，浙江省毛利率表現(xiàn)較差，僅高于上海市和福建省，低于全國整體水平(全國新三板掛牌企業(yè)整體毛利率為22.76%)。

　　表14 主要省份毛利率對比

　　[1]為提高數(shù)據(jù)可比性，計算毛利率和營運能力時剔除金融服務行業(yè)。

　　4.3 營運能力表現(xiàn)較好

　　2017年度，浙江省新三板掛牌企業(yè)整體存貨周轉(zhuǎn)率為4.80，在可比省份中排名第三位，次于上海市和福建省，應收賬款周轉(zhuǎn)率在可比省份排名第三位，表現(xiàn)較好，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均次于福建省和上海市。說明我省新三板掛牌企業(yè)整體營運能力表現(xiàn)出色。

　　表15 主要省份營運能力對比

　　4.4 償債能力

　　2017年度，浙江省新三板資產(chǎn)總計2207.09億元，同比減少2.05%，負債合計1169.12億元，同比減少5.69%，負債減少的速度大于資產(chǎn)，資產(chǎn)負債率52.97%，剔除金融服務我省新三板掛牌企業(yè)資產(chǎn)負債率為48.58%，資產(chǎn)負債率仍在可控范圍內(nèi)。

　　與其他省份相比，浙江省資產(chǎn)負債結構仍有待改善，資產(chǎn)負債率低于安徽省、山東省、和江蘇省，與全部新三板企業(yè)對比，低于全國55.26%的整體水平，略高于全國剔除金融服務后的資產(chǎn)負債率(47.23%)。

　　表16 2017年度主要省份資產(chǎn)負債率對比

　　4.5 現(xiàn)金流狀況

　　剔除金融服務行業(yè)，2017年我省新三板掛牌企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入70.49億元，較去年同期減少7.23%。反映出上市公司現(xiàn)金流造血能力下降，經(jīng)營現(xiàn)金凈流入前五的掛牌企業(yè)為亞錦科技、春雨傳媒、天祥集團、寧波公運和新化股份（603867）。另外，企業(yè)對外投資表現(xiàn)出色，2017年浙江省掛牌企業(yè)投資活動現(xiàn)金凈流出96.18億元，較去年基本相當。

　　表17 掛牌企業(yè)現(xiàn)金流情況分析第五章 新三板創(chuàng)新層現(xiàn)狀

　　5.1 創(chuàng)新層企業(yè)全國分布情況

　　2017年底，全國共有1353家企業(yè)入圍創(chuàng)新層企業(yè)名單，占比所有掛牌企業(yè)數(shù)量的11.63%。

　　截止2018年5月31日，全國共有創(chuàng)新層企業(yè)940家，與年底相比變動巨大，其中浙江省入圍74家 ，我省目前掛牌企業(yè)數(shù)量多、體量小，發(fā)展?jié)摿�巨大�?/p>

　　表18 全國進入創(chuàng)新層企業(yè)數(shù)量前十省份排名

　　5.2 創(chuàng)新層企業(yè)省內(nèi)分布情況

　　省內(nèi)城市來看，杭州地區(qū)數(shù)量遙遙領先，共有30家入圍創(chuàng)新層，占浙江省數(shù)量的40.54%。金華市、寧波市和溫州市并列第二，有7家。

　　表19 浙江省內(nèi)城市入圍新三板創(chuàng)新層企業(yè)數(shù)量

　　5.3 浙江省創(chuàng)新層股權投資基金參股情況

　　截止到2017年12月31日，浙江省74家創(chuàng)新層企業(yè)中有32家企業(yè)有股權投資基金[1]參股，占比43.24%，其中納晶科技股權參股基金家數(shù)最多，高達7家，7家合計持股比例為59.74%；永安期貨和陸特能源以6家并列第二，持股比例分別為18.14%和30.22%。大量的投資基金涌入新三板企業(yè)，說明新三板市場雖然指數(shù)低迷，但是依然被市場看好。

　　[1]本章節(jié)所涉及的股權投資基金參股情況均指新三板企業(yè)掛牌當天的參股情況。

　　附錄一：浙江省各個區(qū)、縣及縣級市新三板掛牌企業(yè)分布情況

　　附錄二：浙江省新三板創(chuàng)新層企業(yè)明細

　　附錄三：浙江省新三板成功轉(zhuǎn)板明細

　　附錄四：浙江實名微信平臺

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